Dans un mouvement historique qui pourrait redéfinir l’avenir de l’industrie audiovisuelle mondiale, Netflix et Warner Bros. Discovery (WBD) ont annoncé ce vendredi la conclusion d’un accord définitif pour l’acquisition de Warner Bros. par Netflix. L’opération, valorisée à 82,7 milliards de dollars en valeur d’entreprise (72 milliards en valeur d’équité), marque l’un des plus importants rachats jamais réalisés dans le secteur du divertissement.
Cette transaction, mêlant numéraire et actions, intervient alors que WBD se prépare à scinder ses activités en deux entités distinctes. La finalisation est prévue dans un délai de 12 à 18 mois, après la séparation de la branche Global Networks – bientôt renommée Discovery Global – attendue pour le troisième trimestre 2026.
Une alliance qui bouleverse le paysage du divertissement mondial
Avec ce rachat, Netflix met la main sur un patrimoine cinématographique et télévisuel centenaire : les studios Warner Bros., HBO, HBO Max et un catalogue d’œuvres parmi les plus emblématiques de la culture populaire.
En intégrant des franchises telles que Game of Thrones, Harry Potter, The Big Bang Theory, The Sopranos, ou encore des classiques comme Casablanca, Citizen Kane et Le Magicien d’Oz, Netflix renforce considérablement sa puissance de frappe culturelle et éditoriale. Ces univers viendront enrichir un portefeuille déjà dominé par des succès planétaires tels que Stranger Things, Wednesday, La Casa de Papel ou Bridgerton.
« Notre mission a toujours été d’entertainer le monde, » a déclaré Ted Sarandos, co-directeur général de Netflix. « En unissant notre plateforme aux trésors de Warner Bros., nous pourrons aller encore plus loin et définir le prochain siècle de storytelling. »
Un nouveau géant intégré du streaming et de la production
Netflix, longtemps considéré comme un pure player du streaming, franchit un cap stratégique majeur avec cette acquisition.
Selon Greg Peters, co-PDG de la firme, l’opération « accélérera la croissance de Netflix pour les décennies à venir » en renforçant notamment ses capacités de production et en permettant une plus grande diversification de son offre, y compris dans les sorties cinéma, que les studios Warner Bros. continueront de porter.
L’entreprise anticipe également de fortes synergies avec 2 à 3 milliards de dollars d’économies annuelles dès la troisième année, ainsi qu’une amélioration de son bénéfice par action dès la deuxième année post-acquisition.
Pour David Zaslav, PDG de Warner Bros. Discovery, cette alliance représente « la réunion de deux des plus grandes forces narratives au monde », assurant la pérennité d’un siècle d’histoires qui ont façonné l’imaginaire global.
Un impact majeur pour les abonnés, créateurs et marchés
Pour les abonnés, cette fusion promet un catalogue sans précédent, combinant profondeur, diversité et blockbusters. Netflix prévoit d’intégrer progressivement les contenus HBO et les franchises Warner tout en maintenant les opérations existantes, dont les sorties en salles.
Pour les créateurs, l’opération ouvre de vastes perspectives : un accès élargi aux propriétés intellectuelles les plus prestigieuses du marché et une exposition mondiale instantanée via les 260+ millions d’abonnés de Netflix.
Pour l’industrie, ce rapprochement crée un acteur encore plus dominant face à Disney, Amazon ou Apple, dans un contexte où la compétition pour les contenus premium et la maîtrise des coûts est de plus en plus féroce.
Les modalités de la transaction
Chaque actionnaire de WBD recevra, à la clôture de l’opération :
- 23,25 dollars en numéraire,
- 4,501 dollars en actions Netflix, sous réserve d’un mécanisme de collar.
Le ratio d’échange sera ajusté en fonction du prix moyen pondéré sur 15 jours de l’action Netflix, encadré entre 97,91 et 119,67 dollars.
L’accord a été approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux groupes. Il demeure soumis aux autorisations réglementaires, à l’approbation des actionnaires de WBD et à la finalisation de la séparation de Discovery Global.
Une opération qui pourrait redessiner la carte du streaming
Avec cette acquisition, Netflix ne se contente plus d’être le leader du streaming : il devient un conglomérat de divertissement majeur, doté d’un des plus vastes catalogues au monde et d’une capacité de production inégalée.
Si l’opération franchit les obstacles réglementaires, elle pourrait bien marquer un tournant comparable à l’achat de Fox par Disney en 2019, voire plus spectaculaire encore.
Une chose est sûre : la bataille du streaming entre dans une nouvelle ère, et Netflix vient d’y prendre une longueur d'avance décisive.
